观点网讯：近日，梦百合对上交所2025年年报问询函作出完整答复，实控人倪张根承诺全额代偿欧洲关联渠道超4.32亿元逾期欠款，引发资本市场关注。
配资炒股指南截至2025年末，梦百合对实控人旗下两大欧洲渠道MC公司、Dormeo集团应收账款合计超5.4亿元，其中逾期金额高达4.32亿元。MC公司手握德奥瑞500余家线下门店，Dormeo集团覆盖中东欧九国，二者是梦百合落地欧洲线下市场的核心载体，但受欧洲高通胀、居民消费降级、地缘冲突拖累，门店客流下滑、回款周期大幅拉长，现金流彻底承压。
为守住上市公司资产、避免多年搭建的线下渠道全线崩盘，倪张根拿出个人资金承接这笔巨额逾期账款。2026年4月已先行代偿1.2亿元，同时承诺2026年底前结清剩余3.12亿元欠款。公司解释，若两大渠道经营停摆，重新开拓欧洲线下零售将付出极高成本，实控人代偿既能缓解渠道资金压力，也能稳定上市公司欧洲基本盘。
不过，海外回款难题并非只集中在欧洲。梦百合对美国客户CVBInc.仍持有4.30亿元应收账款，目前虽已发起法律诉讼，但中信保赔付额度尚未敲定，这笔大额款项能否足额收回依旧充满不确定性。一边是实控人兜底关联渠道的确定性资金流入，一边是美国大额应收的回收变数，双重账款压力持续压制公司资产质量，也直接导致去年年报被出具保留审计意见。
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